ALTERNATIVNÍ AKTIVA –
ZAJÍMAVÝ INVESTIČNÍ POTENCIÁL
Určitou berličkou svědomitého investora tak mohou být tzv.
alternativní aktiva. Takto lze označit vše, co má nějaký inves-
tiční potenciál, a co není přímo závislé na dění na klasických
finančních trzích např. nemovitosti, některé komodity, umění,
některé pohledávky, investice do specifických odvětví jako např.
obnovitelné energie apod. Jak už říká klasik pan Markowitz a jeho
teorie portfolia, zapojení těchto aktiv do investičního portfolia
přinese zlepšení poměru mezi podstupovaným rizikem (kolísání
hodnoty) a výnosem. Individuální investoři se však u většiny
těchto alternativních aktiv musí hodně plácnout přes kapsu.
FONDY KVALIFIKOVANÝCH INVESTORŮ –
INVESTICE PRO „KAŽDÉHO“
Pro ty ostatní jsou tady tzv. fondy kvalifikovaných investorů. Podobně
jako v případě klasických investičních fondů je jejich smyslem sdružo-
vání prostředků více subjektů a jejich společné investování. Oproti nim
není jejich investiční politika tolik regulována legislativními pravidly
a mohou jen s malými omezeními investovat opravdu téměř do všeho.
Evropská legislativa se však někdy až freneticky snaží ochránit drobné
(v očích evropských byrokratů rozuměj „hloupé“) investory, a proto
do těchto typů fondů mohou investovat ti tzv. „kvalifikovaní“. A nebylo
by to vhodné téma do tohoto časopisu, kdyby svou případnou
„nekvalifikovanost“nemohli dohnat penězi. Kvalifikovaní jsou i mimo
jiné ti, kteří mohou do fondů jednoho investičního manažera inves-
tovat alespoň ekvivalent 125 000 EUR. Protože jsou fondy obecně
jen „mezislupkou“, do které se balí již často někde jinde zdaněné
investice, stát většině z nich moudře přiznává nižší sazbu daně
z přijmů ve výši 5 %. Rájem pro tento typ fondů jsou v rámci Evropy
Irsko, Lucembursko, Malta a do nedávna i Kypr. Česká republika se
snaží příliš nezaostávat, i když díky odbornému povědomí některých
našich zákonodárců občas za těmito zeměmi škobrtne. Nutno však
přiznat, že díky nové fondové i obchodní legislativě nemá Česká
republika proti zmíněným zemím tak velký handicap jako dříve.
Mít dnes volné peníze a přitom je umět efektivně využít pro svůj vlastní byznys nebo
je dobře zhodnotit, není vůbec jednoduché. Bankovní vklady a bezpečné dluhopisy díky
extrémně nízkým úrokovým sazbám téměř nic nenesou.
Investory, bažících po alespoň nějakých výnosech, tak současná situace žene do náručí
rizikovějších produktů. Ne, že by to nebylo tak trochu „výchovné“, však se taky řada z nich,
stále vyjukaná z velkých propadů v období tzv. finanční krize v letech 2008–2009, stále
drží až nezdravě při zdi. Nekonečná potřeba hledání investičního receptu na zajímavý
výnos je ale v současnosti ještě nutkavější než dříve.
Lukáš Vácha
obchodní ředitel,
privátní a institucionální klientela
Conseq Investment
Management, a. s.
Kvalifikovaně
64
Text: Lukáš Vácha / Foto: Archiv Conseq
